Blog do Prof. Cláudio Marcelo: maio 2013

O Brasil passou a adotar a Demonstração dos Fluxos de Caixa, através da Lei 11.638/07, no seu artigo 176, inciso IV, que torna a DFC como uma das demonstrações financeiras obrigatórias, além das “tradicionais”: Balanço Patrimonial; Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados; Demonstração do Resultado do Exercício; Demonstração do Valor Adicionado [se companhia aberta].

Existe uma exceção na Lei, em relação a não obrigatoriedade de elaboração e publicação da Demonstração de Fluxo de Caixa, no caso de companhia fechada com patrimônio líquido, na data do balanço, inferior a R$ 2.000.000 [dois milhões de reais].

Estruturação da Demonstração do Fluxo de Caixa

De acordo com CAMPOS (2000), a estrutura da Demonstração dos Fluxos de Caixa [DFC] compõe-se de quatro grandes grupos, que são:

Ø Disponibilidades;

Ø Atividades operacionais;

Ø Atividades de Investimentos; e

Ø Atividades de Financiamentos.

Disponibilidades [Caixa e equivalente de caixa]

Abrange o dinheiro em caixa, o saldo das contas correntes nos bancos e as aplicações financeiras em CDB´s, fundos de investimentos, e outras aplicações financeiras assemelhadas, com prazo de vencimento de até três meses da data da aplicação. Aplicações financeiras com prazo maior de vencimento devem serão classificadas no grupo Investimentos.

Caixa;
Depósitos bancários a vista;
Aplicações de alta liquidez.

Atividades Operacionais

Representa as atividades de caixa do objetivo principal da empresa, correspondendo geralmente às contas da demonstração de resultados. O detalhamento deste grupo precisa ser adaptado a cada tipo de empresa, para a correta demonstração dos principais recebimentos e pagamentos operacionais. O detalhamento pode ainda ser feito com o que se costuma chamar de centros de custos, resultados ou ainda atividades.

Exemplos de fatos:

Recebimentos operacionais de:

Clientes por vendas a vista;
Clientes por vendas a prazo;
Adiantamentos de clientes;
Rendimentos de aplicações financeiras;
Juros de empréstimos concedidos;
Dividendos recebidos;
Outros recebimentos

Pagamentos operacionais de:

Fornecedores de matéria-prima;
Fornecedores de mercadorias;
Adiantamentos de fornecedores;
Salários e encargos;
Tributos;
Encargos Financeiros;
Outros pagamentos

Atividades de Investimentos

Representa as atividades de investimentos permanentes e temporários da empresa, como por exemplo:

Recebimentos

Do valor principal da venda de bens do ativo imobilizado e de resgate dos investimentos temporários não equivalentes a caixa [debêntures, ações, etc]
Da venda de participação societária em empresas coligadas e controladas;
De dividendos de participações societárias permanentes, etc...

Pagamentos

Pela compra de bens do ativo imobilizado;
Pelos gastos diferidos;
Pela aquisição de participação societária em empresas coligadas e controladas;
Pela compra de investimentos temporários;
Pela concessão de empréstimos, etc...

Atividades de Financiamentos

O conceito de financiamentos utilizado aqui é diferente do conceito predominante no mercado. Quando se fala de financiamentos, no contexto de empresa, geralmente envolve a aquisição de um bem financiado com recursos de terceiros. Aqui, financiamentos é um conceito mais abrangente. Inclui os recursos de terceiros e os recursos próprios recebidos. Nesse conceito, quando os acionistas colocam dinheiro na empresa, há estão financiando.

Exemplos de fatos:

Recebimentos

Integralização de capital;
Empréstimos e financiamentos;
Emissão de títulos de débitos, etc...

Pagamentos

Dividendos aos acionistas;
Recompra de ações de emissão da própria companhia;
Resgate de títulos, etc...

Modelos de Fluxos de Caixas

Existem duas modalidades para elaboração da DFC. O método direto e o método indireto.

A principal diferença é quanto à apresentação das atividades operacionais. A metodologia direta divulga informações mais complexas e de melhor qualidade, elaborada a partir de informações com base em critérios técnicos, eliminando, assim, qualquer interferência fiscal.

A metodologia indireta é mais simples, e, conseqüentemente requer menos trabalho para a sua elaboração.

MODELO DE DFC PELO MÉTODO DIRETO[1]

		*CIA CMRC S.A*
	*Demonstração do Fluxo de Caixa*
	*exercício findo em 31/09/20x9*
Atividades Operacionais:
Recebimentos de clientes			100.000
Pagamentos a fornecedores de estoques			-20.000
Pagamentos de impostos sobre vendas			-2.000
Pagamentos de despesas com vendas e administrativas			-12.000
Pagamentos de despesas financeiras			-3.000
Recebimentos de receitas financeiras			5.000
Dividendos recebidos de sociedades investidas			2.500
Pagamentos de imposto de renda e contribuição social			-7.000
*Fluxo de caixa das atividades operacionais*			*63.500*
Atividades de Investimentos:
Alienação de investimentos			30.000
Alienação de ativos imobilizados			20.000
Aquisição de investimentos			-7.300
Aquisições de ativos imobilizados			-6.400
Empréstimos concedidos			-6.900
Recebimentos de empréstimos concedidos			7.400
Aplicação em renda fixa e variável			-9.600
Recebimentos de aplicações em renda fixa e variável			10.600
*Fluxos de caixa das atividades de investimentos*			*37.800*
Atividades de Financiamentos:
Recebimentos de empréstimos e financiamentos			17.000
Pagamentos de empréstimos e financiamentos			-13.000
Recebimentos de integralização de capital			27.000
Dividendos pagos			-7.250
Compra de ações em tesouraria			-1.230
*Fluxo de caixa das atividades de financiamentos*			*22.520*

*Fluxos de caixas das atividades*			*123.820*

*Caixa no fim do período*			*228.420*
*Caixa no início do período*			*104.600*
*Aumento líquido de caixa*			*123.820*

MODELO DE DFC PELO MÉTODO INDIRETO[2]

		*CIA CMRC S.A*
	*Demonstração do Fluxo de Caixa*
	*exercício findo em 31/09/20x9*
Atividades Operacionais:
Lucro líquido do exercício			71.510
Aumento[diminuição] de itens que não afetam o caixa
Depreciação e amortização			2.400
Resultado de equivalência patrimonial			-7.600
Dividendos recebidos de empresas investidas			2.500
Lucro na venda de investimentos			-2.750
Lucro na venda de ativo imobilizado			-2.430
Aumento de contas a receber de clientes			-13.100
Aumento dos estoques			-4.600
Aumento de fornecedores de estoques			12.550
Aumento de contas a pagar			2.950
Aumento de impostos sobre vendas			700
Aumento de impostos sobre lucro			2.300
Aumento de despesas antecipadas			-930
*Fluxo de caixa das atividades operacionais*			*63.500*

Atividades de Investimentos:
Alienação de investimentos			30.000
Alienação de ativos imobilizados			20.000
Aquisição de investimentos			-7.300
Aquisições de ativos imobilizados			-6.400
Empréstimos concedidos			-6.900
Recebimentos de empréstimos concedidos			7.400
Aplicação em renda fixa e variável			-9.600
Recebimentos de aplicações em renda fixa e variável			10.600
*Fluxos de caixa das atividades de investimentos*			*37.800*

Atividades de Financiamentos:
Recebimentos de empréstimos e financiamentos			17.000
Pagamentos de empréstimos e financiamentos			-13.000
Recebimentos de integralização de capital			27.000
Dividendos pagos			-7.250
Compra de ações em tesouraria			-1.230
*Fluxo de caixa das atividades de financiamentos*			*22.520*

*Fluxos de caixas das atividades*			*123.820*
*Caixa no fim do período*			*228.420*
*Caixa no início do período*			*104.600*
*Aumento líquido de caixa*			*123.820*

A DFC tem importante poder informacional e gerencial, motivo pelo qual, independente do porte da empresa, a sua elaboração é fundamental para o entendimento das operações das organizações.

[1] Modelo adaptado de Braga Hugo Rocha e ALMEIDA, Marcelo Cavalcanti. Mudanças Contábeis na Lei Societária. São Paulo. Atlas: 2008

[2] Modelo adaptado de Braga Hugo Rocha e ALMEIDA, Marcelo Cavalcanti. Mudanças Contábeis na Lei Societária. São Paulo. Atlas: 2008

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DFC- Demonstração dos Fluxos de Caixa: Entendendo a sua estrutura.